پايان نامه رابطه بين حجم معاملات سهام و تغيير قيمت سهام در شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران

چكيده:

هدف از اجراي تحقيق حاضر، بررسي رابطه بين حجم معاملات سهام و تغيير قيمت سهام در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. حجم مبادلات در واقع مسئله پايداري و صحت قيمت را مورد بررسي قرار مي دهد و تحقيقاتي كه حجم مبادلات را در كنار قيمت در نظر  نمي گيرند در واقع مسأله ي صحت قيمت را مورد توجه قرار نمي دهند. بر اين اساس پس از مروري جامع بر ادبيات موضوعي مربوط به حجم معاملات و قيمت سهام، آزمون هاي تعيين همبستگي بين متغيرهاي تحقيق بر روي داده­هاي مربوط به نمونه آماري تحقيق شامل 70 شركت حاضر در سه صنعت پرمعامله ي بورس تهران انجام گرديد. نتايج تحقيق نشان داده است كه در ساختار معاملات بازار روابطي وجود دارد و تعداد دفعات معامله و تعداد سهام معامله شده و تغيير قيمت سهام روزانه با يكديگر رابطه ي مثبت دارند. اين ارتباط در فاصله ي زماني يك روز نيز وجود دارد بنابراين تغيير قيمت سهام از تعداد سهام معامله شده و تعداد دفعات معامله شده ي روز قبل نيز نشأت مي گيرد، ضمن اينكه تغيير قيمت سهام طي روزهاي متوالي از يك روند صعودي يا نزولي تبعيت مي كند.

مقدمه:

يكي از ويژگي هاي مهم در كشورهاي صنعتي توسعه يافته، وجود بازار پوياي پول و سرمايه است. از سوي ديگر در هر سيستم اقتصادي گروهي با فعاليت بيشتر و صرفه جويي مناسب، پس اندازي براي آينده ايجاد مي كنند، چگونگي استفاده از اين پس اندازها مي تواند براي جامعه آثار مثبت يا منفي به همراه داشته باشد. در صورتي كه اين پس اندازها با مكانيزم صحيح به بخش توليد هدايت شوند علاوه بر ايجاد بازده براي صاحبان سرمايه، مي توانند به عنوان مهم ترين عامل تأمين سرمايه براي راه اندازي طرح هاي اقتصادي جامعه نيز مفيد باشند و در صورتي كه به جريان هاي ناسالم اقتصادي راه پيدا كنند آثار نامناسبي براي جامعه خواهند داشت. يكي از مهم ترين ابزارهايي كه توانايي جذب اين نقدينگي ها را دارد بورس اوراق بهادار و مكانيزم عمليات خريد و فروش سهام است كه در اين رابطه نقش مهمي دارد. زيرا صاحبان سرمايه مي توانند با خريد سهام، سرمايه هاي خود را با بازده مورد انتظار به كار انداخته و از سوي ديگر در تأمين منابع مالي صنايع كشور نيز مشاركت داشته باشند.

فهرست

چكيده: 1

مقدمه: 2

فصل اول: كليات تحقيق

1-1 مقدمه 4

2-1-  تاريخچه مطالعاتي. 4

3-1-  بيان مسأله 5

4-1-  چارچوب نظري. 7

5-1-  فرضيه هاي تحقيق. 8

6-1-  اهداف تحقيق. 9

7-1- اهميت تحقيق. 10

8-1-  حدود مطالعاتي. 11

9-1-  واژه هاي كليدي و اصطلاحات.. 12

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2- مقدمه 15

2-2-مباني نظري. 16

1-2-2 قيمت سهام 16

2-2-2-تعيين قيمت سهام 16

3-2-2-عوامل موثر بر قيمت سهام 19

4-2-2- محتواي اطلاعاتي قيمت سهام 26

5-2-2-  دو ديدگاه در مورد تغييرات گذشته قيمت سهام براي پيش بيني قيمت در آينده 29

6-2-2-  نوسانات قيمت سهام ناشي از انتشار اطلاعات.. 30

7-2-2- حجم مبادلات.. 33

8-2-2- ادبيات موضوعي حجم معاملات.. 35

9-2-2- حجم معاملات و نقدينگي. 40

10-2-2-  رابطه ي حجم مبادلات و قيمت با اعلان سود 42

11-2-2- اهميت رابطه حجم معاملات و قيمت سهام 43

12-2-2- مباني تئوريك موضوع از ديدگاه كروچ. 45

13-2-2- دلايل تئوريك ارتباط مثبت حجم معاملات، بازده و تغيير قيمت سهام 48

14-2-2- بسط مدلهاي تئوريك رابطه حجم معاملات، قيمت و بازده سهام 54

15-2-2- بسط فرضيه ورود متوالي اطلاعات.. 54

16-2-2-  بسط مدل تركيب توزيع ها 59

17-2-2- خلاصه بخش اول. 60

3-2  مباني تجربي. 61

1-3-2-مقدمه 61

2-3-2-  سابقه تحقيقات مشابه 63

3-3-2-  خلاصه ي بخش دوم 71

فصل سوم: روش‌ اجراي تحقيق

1-3 مقدمه 77

2-3-  روش تحقيق. 77

3-3-  جامعه آماري. 78

4-3 مدل تحليلي تحقيق. 78

5-3-  نمونه آماري. 78

6-3-  ابزار جمع آوري داده ها 82

7-3-  روش جمع آوري داده ها 82

8-3-  متغيرهاي تحقيق. 83

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

1-4 مقدمه‏ 87

2-4  روش تجزيه و تحليل داده ها 87

3-4  نحوه ي آماده سازي داده ها جهت آزمون آماري. 88

4-4 آزمون فرضيات.. 93

1-4-4  آزمون فرضيه اول. 93

2-4-4-  آزمون فرضيه دوم 95

3-4-4-  آزمون فرضيه سوم 98

4-4-4-  آزمون فرضيه چهارم 100

5-4-4-  آزمون فرضيه پنجم 102

6-4-4 - آزمون فرضيه ششم 105

5-4-  خلاصه فصل چهارم 107

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات

1-5 مقدمه 110

2-5-  نتيجه گيري بر اساس فرضيات تحقيق. 110

3-5-  بحث.. 112

4-5-  پيشنهادات تحقيق. 113

1-4-5- پيشنهادات در راستاي يافته هاي تحقيق. 113

2-4-5-  پيشنهادات به محققين. 115

5-5-  محدوديت هاي تحقيق. 115

پيوست ها

پيوست الف : خروجي نرم افزار. 117

منابع و ماخذ

منابع فارسي: 147

منابع لاتين: 148

چكيده انگليسي: 151